时间银行养老模式可行性研究及普惠化设计

      根据第七次人口普查数据，中国人口结构面临老龄化、少子化、家庭小型化程度加深以及人户分离规模增大等现实压力，由此引发的养老难题备受关注。人口结构压力在短时间内不会明显改善，创新现有养老模式是解决养老难题的可行办法之一。养老模式被分为家庭养老、社会养老与自我养老三种。当前融合三种基本养老模式的创新养老模式快速发展，国内外学者与社会组织开始尝试时间银行养老模式，希望以此应对养老压力并通过使用时间货币提升老年群体的福利水平。目前，美国、英国以及日本等国时间银行的会员总数以及互助小时数位于世界前列。中国于1998年开始了时间银行实践，第一家时间银行位于上海市虹口区提篮桥街道。截至2021年9月，通过天眼查商业查询平台查询企业名称与经营范围，中国注册且存续的时间银行不少于43家，尚有多家时间银行没有进行工商注册。

      本文具有两项边际贡献，一是基于货币搜寻模型证明时间银行养老模式可以提升老年群体福利水平，无利率无通胀的时间货币相比于法定货币提升了老年群体福利水平，时间银行养老模式中充分引入市场机制是老年群体实现最公平福利最大化的重要方式；二是基于劳动时间价值与货币时间价值的关系，借鉴成熟的中央银行与商业银行运行机制，引入商品市场与资本市场，兼顾金融稳定与金融风险，设计出具有普惠性质的时间银行养老模式运行机制。

二、可行性研究

      关于时间银行养老模式是否可行的问题，一是要研究时间货币是否提升了老年群体的福利水平，时间货币在提升老年群体福利水平方面是否优于法定货币；二是在时间银行养老模式下何种养老市场可以使老年群体实现最公平的福利最大化。本文将老年群体划分为高龄老人与低龄老人，基于货币搜寻模型对以上两个问题进行研究。

      研究发现，无利率且无通胀的时间货币相比于法定货币提升了老年群体福利水平；在时间银行养老模式中充分引入市场机制，可以实现最公平的福利最大化。需要说明的是，时间货币只盯住劳动价值，不参与货币创造与货币政策调控，仅从养老市场视角增加老年群体福利，但是政府可以通过法定货币价格与数量等货币政策传导渠道调控宏观经济。时间货币与法定货币的出发点不同，对经济与社会的意义也不同，时间货币的运行机制可以为解决未来养老问题提供参考，法定货币的运行机制则是整个社会运行的重要保障。

三、普惠化设计

      虽然证明了时间银行养老模式可行，但是目前的运行机制设计还存在诸多不足，没有完全解决“物物交换”争议、时间货币通存通兑不畅、资金压力、时间货币发行机制不完善以及服务定价纠纷等问题。本文提出的时间银行养老模式，为全国统筹、基于时间货币发行基金统一发行无利率时间货币、时间货币与法定货币有条件自由兑换的时间银行养老模式。该时间银行养老模式，通过引入成熟的商品市场来解决“物物交换”争议与服务定价纠纷。借鉴成熟的中央银行与商业银行模式，设计时间货币的投放、兑换、监管与稳定币值的运行机制，解决时间货币通存通兑不畅与时间货币发行机制不完善问题。通过分析货币时间价值与劳动时间价值的差异发现，时间货币经过设计可以缓解时间银行运行中的资金压力，并使各参与主体实现盈利。

四、结语

      本文从理论视角证明了时间银行养老模式可以提升老年群体福利水平，认为时间银行养老模式可以成为解决中国养老难题的方案之一。

      一是相比于法定货币，时间货币具有无利率无通胀的特点。以劳动为衡量标准，时间货币与法定货币比价将在长期呈现出上涨趋势，时间货币发行基金在长期也呈现出上涨趋势。老年群体有意愿持有时间货币，包括老年群体在内的社会投资者有意愿投资时间货币发行基金。

      二是充分引入市场机制使老年群体在时间银行养老模式中实现最公平的福利最大化。商品市场的引入，解决了养老服务纠纷以及定价问题，可以保障低龄老人在提供养老服务后获得市场化报酬，可以保障高龄老人以市场价格获得高质量的养老服务。资本市场的引入与金融机构出资，解决了时间银行养老模式所面临的资金压力问题。

      本文从实践视角借鉴成熟的中央银行与商业银行运行机制，引入商品市场与资本市场，兼顾金融稳定与金融风险，提出具有普惠性质的时间银行养老模式运行机制。

      一是时间银行养老模式运行机制必须明确其重要主体，本文明确了时间银行养老模式中各主体的范围、行为、作用以及盈利方式。

      二是在该运行机制中，必须找出使时间银行养老模式中各主体实现盈利的内在逻辑。本文基于法定货币时间价值、时间货币时间价值与劳动时间价值之间的差异与联系，阐述了时间货币与时间货币发行基金长期增值的理论逻辑。

      三是明确时间货币发行与流通的运行机制，本文借鉴现行银行体系提出时间银行体系，阐述时间货币发行机构的货币发行方式与时间银行的主营业务。

      四是借鉴中央银行公开市场操作业务，设计时间货币发行机构的公开市场操作业务，通过在资本市场上对时间货币发行基金进行“回购、逆回购以及现券买卖”操作，使时间货币发行基金市值稳定以及时间货币与法定货币的实时比价稳定，进而维持金融稳定并避免金融风险。

原文见《城市问题》2023年第8期